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2007年北京城建投资发展股份有限公司公司债券募集说明书摘要

发布时间:2019-04-30 18:48 来源:未知 编辑:admin

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  债券名称:2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券(简称“07京城建债”)。

  刊行总额:人民币5亿元。

  债券刻日:7年期。

  债券利率:本期债券采用固定利率,票面年利率为6.08%(该利率按照Shibor基准利率加上根基利差1.72%确定,Shibor基准利率为刊行首日前五个工作日全国银行间同业拆借核心在上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)上发布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数4.36%,基准利率保留两位小数,第三位小数四舍五入),在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息,不计复利,过期不另计利钱。

  刊行价钱:本期债券面值100元,平价刊行。

  刊行对象与范畴:本期债券通过承销团成员设置的刊行网点向境内机构投资者(国度法令、律例还有划定除外)公开辟行。

  信用级别:经中诚信国际信用评级无限义务公司分析评定,本期债券的信用级别为AA级,刊行人主体的持久信用品级为A+级。

  债券担保:北京银行股份无限公司对本期债券供给全额无前提不成撤销的连带义务包管担保。

  在本募集仿单摘要中,除非上下文还有划定,下列词汇具有以下寄义:

  公司、刊行人:指北京城建投资成长股份无限公司(简称“北京城建”)。

  本期债券:指刊行人刊行的总额为50,000万元人民币、7年期、采用固定利率计息的2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券。

  本次刊行:指本期债券的刊行。

  募集仿单:指刊行人按照相关法令、律例为刊行本期债券而制造的《2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券募集仿单》。

  主承销商:指中国建银投资证券无限义务公司。

  承销商:指担任承销本期债券的一家、多家或所无机构(按照上下文确定)。

  承销团:指主承销商为本次刊行组织的,由主承销商、副主承销商和分销商构成的承销团。

  承销和谈:指刊行人与代表承销团的主承销商中国建银投资证券无限义务公司为本期债券的刊行签定的《2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券承销和谈》。

  承销团和谈:指主承销商与副主承销商、分销商为承销本期债券签定的《2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券承销团和谈》。

  余额包销:指承销团成员按承销团和谈所划定的各自承销本期债券的份额承担债券刊行的风险,即在划定的发售期竣事后,将各自未售出的债券全数买入。

  担保人:指北京银行股份无限公司。

  担保函:指担保人以书面体例为本期债券出具的债券偿付保函。

  工作日:指北京市的贸易银行对公停业日(不包罗我国的法定节假日和歇息日)。

  元:指人民币元。

  地方国债登记公司:指地方国债登记结算无限义务公司。

  第一条 债券刊行根据

  本期债券经国度成长和鼎新委员会发改财金[2007]3109号文件核准公开辟行。

  第二条 本次债券刊行的相关机构

  一、刊行人:北京城建投资成长股份无限公司

  法定代表人:刘龙华

  注册地址:北京市海淀区学院南路62号

  联系人:崔金昱、陈英

  (一)主承销商:中国建银投资证券无限义务公司

  法定代表人: 杨小阳

  注册地址: 深圳市福田区福华三路国际商会核心48-50层

  联系人:周宇、李玥、曾新胜、刘佳、刘轶、周涛

  联系地址:北京市西城区闹市口大街1号长安兴融核心2号楼7层

  (二)副主承销商:海际大和证券无限义务公司

  法定代表人:郁忠民

  注册地址:上海浦东新区富城路99号15楼

  联系人:隗红、刘健

  联系地址:上海市浦东新区富城路99号震旦大厦15楼

  (三)分销商:

  1、上海远东证券无限公司

  法定代表人:田德军

  注册地址:上海市浦东南路256号华夏银行大厦5层

  联系人:赵忠义、吴玉国

  联系地址:北京市西城区南礼士路3号海通大厦A座4层

  电线、云南国际信任投资无限公司

  法定代表人:刘刚

  注册地址:云南省昆明市南屏街4号

  联系人:桂林、庞洪梅

  联系地址:北京市向阳区霄云路38号现代汽车大厦1005

  三、担保人:北京银行股份无限公司

  法定代表人:阎冰竹

  居处: 北京市西城区金融大街17号北京银行大厦

  联系人: 邵更始

  四、托管人:地方国债登记结算无限义务公司

  法定代表人:张元

  注册地址:北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层

  联系人:张惠凤、李杨

  五、审计机构:北京兴华会计师事务所无限义务公司

  注册地址: 北京市西城区阜城门外大街2号

  法定代表人:王全洲

  联系人:索桓伟

  中鸿信建元会计师事务所无限义务公司

  居处:北京市海淀区首体南路22号

  法定代表人:田雍

  联系人:杨冬燕

  六、信用评级机构:中诚信国际信用评级无限义务公司

  法定代表人:毛振华

  注册地址: 北京市西城区回复门内大街156号北京招商国际金融核心D座12层

  联系人: 董大为、张双双

  七、刊行人法令参谋:北京市康博律师事务所

  担任人:李晓冬

  居处: 北京市向阳区八里庄西里100号

  联系人:沈林、门军

  第三条 刊行概要

  一、刊行人:北京城建投资成长股份无限公司。

  二、债券名称:2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券(简称“07京城建债”)。

  三、刊行总额:人民币50,000万元。

  四、债券刻日:7年。

  五、债券利率:本期债券采用固定利率,票面年利率为6.08%(该利率按照Shibor基准利率加上根基利差1.72%确定,Shibor基准利率为刊行首日前五个工作日全国银行间同业拆借核心在上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)上发布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数4.36%,基准利率保留两位小数,第三位小数四舍五入),在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息,不计复利,过期不另计利钱。

  六、债券担保:北京银行股份无限公司对本期债券本息供给全额无前提不成撤销的连带义务包管担保。

  七、信用评级:经中诚信国际评级无限义务公司分析评定,本期债券的信用级别为AA级,刊行人主体的持久信用品级为A+级。

  八、刊行对象与范畴:本期债券通过承销团成员设置的刊行网点向境内机构投资者(国度法令、律例还有划定除外)公开辟行。

  九、债券形式:采用实名制记账体例,投资人认购的本期债券在地方国债登记结算无限义务公司开立的一级托管账户中托管记录。

  十、刊行价钱:债券面值100元,平价刊行,以1,000元人民币为一个认购单元,认购金额必需是人民币1,000元的整数倍且不少于1,000元。

  十一、刊行刻日:5个工作日,自2007年11月21日起,至2007年11月27日止。

  十二、刊行首日:本期债券刊行刻日的第一日,即2007年11月21日。

  十三、起息日:自觉行首日起头计息,本期债券存续刻日内每年的11月21日为该计息年度的起息日。

  十四、计息刻日:自2007年11月21日起,至2014年11月20日止。

  十五、付息首日:2008年至2014年每年的11月21日(如遇法定节假日或歇息日,则顺延至其后的第一个工作日)。

  十六、付息刻日:自付息首日起20个工作日。

  十七、还本付息体例:每年付息一次,到期一次还本,最初一期利钱随本金的兑付一路领取。年度付息钱项自付息首日起不另计利钱,本金自兑付首日起不另计利钱。

  十八、本金兑付首日:2014年11月21日(如遇法定节假日或歇息日,则顺延至其后的第一个工作日)。

  十九、本金兑付刻日:自兑付首日起20个工作日。

  二十、本息兑付体例:通过本期债券托管机构打点。

  二十一、承销体例:承销团余额包销。

  二十二、承销团成员:主承销商为中国建银投资证券无限义务公司,副主承销商为海际大和证券无限义务公司,分销商为上海远东证券无限公司、云南国际信任投资无限公司。

  二十三、上市放置:本期债券刊行竣事后1个月内,刊行人将积极向相关证券买卖场合或其他主管部分提出上市或买卖畅通申请。

  二十四、税务提醒:按照国度相关税收法令、律例的划定,投资者投本钱期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

  第四条 承销体例

  本期债券由主承销商中国建银投资证券无限义务公司,副主承销商海际大和证券无限义务公司,分销商上海远东证券无限公司、云南国际信任投资无限公司构成的承销团以余额包销体例承销。

  第五条 认购与托管

  一、本期债券采用实名制记账体例刊行,通过承销团成员设置的刊行网点向境内机构投资者(国度法令、律例还有划定除外)公开辟行。

  二、境内法人凭加盖其公章的停业执照(副本)或其它法人资历证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法令律例对本条所述还有划定,按拍照关划定施行。

  三、本期债券由地方国债登记公司托管记录,具体手续按地方国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管营业法则》的要求打点。该法则可在中国债券消息网(www.chinabond.com.cn)查阅或在本期债券承销商刊行网点索取。

  四、投资者打点认购手续时,不需缴纳任何附加费用;在打点登记和托管手续时,须遵照债券托管机构的相关划定。

  五、本期债券刊行竣事后,投资者可按照国度相关律例进行债券的让渡和质押。

  第六条 债券刊行网点

  本期债券通过承销团成员设置的刊行网点向境内机构投资者(国度法令、律例还有划定除外)公开辟行。具体刊行网点见附表一。

  第七条 认购人许诺

  采办本期债券的投资者被视为做出以下许诺:

  一、接管《2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券募集仿单》及本《2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券募集仿单摘要》对本期债券项下权力权利的所有划定,并受其束缚;

  二、本期债券的刊行人根据相关法令、律例的划定发生合法变动,在经相关主管部分核准后并依法就该等变动进行消息披露时,投资者同意并接管这种变动;

  三、本期债券的担保人根据相关法令、律例的划定发生合法变动,在经国度相关主管部分核准后并依法就该等变动进行消息披露时,投资者同意并接管这种变动;

  四、本期债券刊行竣事后将申请在全国银行间债券市场买卖畅通,并由主承销商代为打点相关手续,投资者同意并接管这种放置;

  五、在本期债券的存续刻日内,若刊行人将其在本期债券项下的债权让渡给新债权人,则鄙人列各项前提全数满足的前提下,投资者在此不成撤销地事先同意并接管该等债权让渡:

  (一)本期债券刊行与上市(如已上市)或买卖畅通(如已买卖畅通)的审批部分同意本期债券项下的债权让渡;

  (二)就新债权人承袭本期债券项下的债权,有资历的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级此外评级演讲;

  (三)原债权人与新债权人取得需要的内部授权后正式签订债权让渡和谈,新债权人许诺将按照本期债券原定条目和前提履行债权;

  (四)担保人同意债权让渡,并许诺将按照担保函原定条目和前提履行担保权利;或者新债权人取得经主管部分承认的由新担保人出具的与原担保函前提相当的担保函;

  (五)原债权人与新债权人按照相关主管部分的要求就债权让渡进行充实的消息披露。

  第八条 债券本息兑付法子

  一、利钱领取

  (一)本期债券在存续刻日内每年付息一次,最初一期利钱随本金的兑付一路领取。本期债券付息首日为2008年至2014年每年的11月21日(如遇法定节假日或歇息日,则顺延至其后的第一个工作日),每年的付息刻日为上述各付息首日起20个工作日。

  (二)未上市债券利钱的领取通过债券托管人打点;已上市或买卖畅通债券利钱的领取通过登记机构和相关机构打点。利钱领取的具体法子将按照国度相关划定,由刊行人在国度相关主管部分指定媒体上发布的通知布告中加以申明。

  (三)按照国度相关税收法令、律例的划定,投资者投本钱期债券应缴纳的所得税由投资者承担。

  二、本金兑付

  (一)本期债券到期一次还本,本金兑付首日为2014年11月21日(如遇法定节假日或歇息日,则顺延至其后的第一个工作日),兑付刻日为兑付首日起20个工作日。

  (二)未上市债券本金的兑付由债券托管人打点;已上市或买卖畅通债券本金的兑付通过登记机构和相关机构打点。本金兑付的具体事项将按照国度相关划定,由刊行人在相关主管部分指定的媒体上发布的兑付通知布告中加以申明。

  第九条 刊行人根基环境

  一、刊行人根基材料

  名称:北京城建投资成长股份无限公司

  注册地址:北京市海淀区学院南路62号

  居处:北京市向阳区北土城西路11号城建开辟大厦

  法人代表:刘龙华

  注册本钱:74,100万元

  企业类型:股份无限公司

  运营范畴:房地产开辟、发卖商品房;投资及投资办理;发卖金属材料、木材、建筑材料、机械电器设备;消息征询(不含中介办事);环保手艺开辟、手艺办事等。

  二、刊行人根基环境

  北京城建是由北京城建集团无限义务公司(以下简称“城建集团”)1998年独家倡议,向社会公开辟行A股股票募集的、以房地产为主业的大型国有控股上市公司。截止到2007年1月,公司注册本钱为人民币74,100万元。截至2007年5月18日收盘,城建集团持有刊行人股份39,350万股,占刊行人总股本53.10%。

  截至2006岁暮,公司具有3家直属项目部、北京城建兴华地产无限公司等8家控股公司、北京赛迪时代消息财产股份无限公司等参股子公司18家,包罗国奥投资成长无限公司和北京五棵松文化体育核心无限公司两个奥运项目法人公司。

  公司于2001年入选世界房地财产500强、2003年荣获ISO14001情况办理系统认证、2005年先后被评为“2005年中国房地产上市公司分析实力10强”、“2005年度品牌企业奖”和“2005年最佳奥运概念实现奖”。荣获2006年度“中国房地产上市公司分析实力TOP10”、“沪深地产绩优股10强”、“中国房地产物牌典型企业”、“中国蓝筹地产企业”、“TOP10影响力企业”、“中国房地产优良企业公民”等称号。

  公司对峙集团化、专业化、品牌化运作,细心制造“北京城建”品牌。为拓展公司将来成长更大空间,北京城建积极参与了北京2008年奥运场馆项目法人投标,牵头组建了北京城建投标结合体,并一举中标奥林匹克公园(B区)国度体育馆和奥运村项目;北京城建加入的以北京中关村开辟扶植股份无限公司为代表的投标结合体还中标了北京五棵松文化体育核心项目。

  截至2006年12月31日,北京城建资产总额70.12亿元人民币,欠债总额50.09亿元人民币,净资产(不含少数股东权益)18.90亿元人民币。

  第十条 刊行人营业环境

  一、刊行人行业现状和前景

  (一)北京城建拟用本次债券募集资金投资的奥运村、国度体育馆和五棵松文化体育核心项目作为北京奥运会主要的角逐场馆,将成为体育场馆运营典型;相关的从属贸易投资项目,将获得必然的经济报答。别的,角逐场馆在2008奥运会之后将鼎力开辟大型文化表演市场、广场文化勾当市场、片子院市场等,分享北京文化财产成长的庞大功效。因而,跟着2008奥运会的临近,北京市经济的持续快速增加,以及将来几年文化体育财产持续增加,北京城建将从奥运村、国度体育馆和五棵松文化体育核心项目中获得广漠的成长空间。

  (二)房地财产是我国新的成长阶段的国民经济的一个主要支柱财产,在现代社会经济糊口中有着举足轻重的地位。近几年来,房地产投资快速增加,曾经成为了全社会投资的一个主要构成部门,成为当前拉动经济增加的一个重点。从统计数据来看,在较长的一段时间内,房地财产仍将连结一种较快的成长态势。

  二、刊行人外行业中的地位和合作劣势

  北京城建为成功实施所承担的奥运场馆扶植,组建了国奥投资成长无限公司和北京五棵松文化体育核心无限公司承担奥林匹克公园(B区)国度体育馆、奥运村项目、北京五棵松文化体育核心项目标扶植和运营工作。这些奥运项目极大添加了北京城建的社会声誉,对“北京城建”的品牌推广具有严重感化。

  北京城建依托处所和城建集团的劣势,在北京当地具有较为充沛的地盘储蓄,取地成本较低,地产开辟和建筑经验丰硕,在北京市场具有较大的合作劣势。

  三、刊行人主停业务模式、情况及成长规划

  公司的主停业务为房地产开辟、发卖,主停业务收入全数来自于商品房的开辟、发卖,主停业务目上次要分布在北京、重庆等地域,收入次要来历于北京。2006年公司实现主停业务收入21.03亿元,全数来自北京地域的房地产营业,此中商品房发卖收入17.39亿元,占比达82.69%。

  公司的成长规划是:快速稳步提高储蓄积累社会劣势资本和缔造顾客价值、企业价值的能力,以一流的产物和办事,建立“北京城建地产”品牌。公司将用5年摆布的时间把公司扶植成为焦点营业凸起、规模适度、跨区域成长、最具客户价值、最受公家相信的专业品牌地产商,成为全国房地财产的领先企业。

  第十一条 刊行人财政环境

  一、刊行人近三年次要财政数据

  (一)刊行人2006年、2005年和2004年次要财政数据

  表1 金额单元:人民币万元

  (二)刊行人2006年、2005年和2004年经审计的资产欠债简表

  表2 金额单元:人民币万元

  (三)刊行人2006年、2005年和2004年经审计的利润及利润分派简表

  表3 金额单元:人民币万元

  (四)刊行人2006年、2005年和2004年经审计的现金流量简表

  表4 金额单元:人民币万元

  二、刊行人财政情况阐发

  按照经审计的财政演讲,北京城建2006年、2005年和2004年次要财政目标如下:

  (一)偿债能力阐发

  如表5所示,从流动比率目标上看,2006岁暮、2005岁暮、2004岁暮的流动比率别离为1.13、1.23和1.17,这一目标维持在合理程度;赶快动比率上看,三年的速动比率别离为0.35、0.29和0.31,属于偏低程度。这是因为房地产项目价值较高,存货金额较大。从应收账款周转次数上看,公司应收账款周转很快,因而,分析来看,公司流动资产具有较强的变现能力,短期偿债能力较强。

  公司2006岁暮、2005岁暮和2004岁暮资产欠债率别离为71.44%、63.92%和68.74%,资产欠债率偏高。2007年1月,通过非公开辟行募集11.985亿元,截至2007年3月底,资产欠债率降至58.9%。但公司将来几年项目投资和扶植的资金需求较大,具有必然的资金压力。

  (二)营运能力阐发

  从表5中能够看出,应收账款周转次数较高,存货周转次数和总资产周转率较低。此次要是因为北京房地产市场持续走高,公司在建和建成房地产项目发卖情况优良,并且公司与贸易银行合作优良,房款收受接管能力较强。分析来看公司出产运营资金周转速度较快,资金操纵结果好。

  (三)盈利能力阐发及成长性阐发

  近三年来,北京城建的收入、利润、资产等次要经济目标增加较快。公司2006年和2005年别离实现主停业务收入21.03亿元、18.18亿元,主营收入增加率别离为15.67%、-0.22%,主停业务利润率别离为25.20%、22.11%,主营利润增加率别离为31.8%、26.67%。主停业务利润率较高的次要缘由是房地产市场持续走高,公司地盘成本较低。跟着宏观调控力度的加大,房地产价钱将来走势不开阔爽朗,以及地盘成本的较大提高,公司的主停业务利润率可能会遭到必然影响。

  (四)现金流量阐发

  在现金获取方面,公司2006年、2005年和2004年公司主停业务收入收现比别离为0.98、1.19和1.21倍,现金获取能力较强。公司EBITDA 2006年达到3.25亿元,此中利润总额占比达到71.24%。跟着公司在建项目收入的实现,公司的EBITDA将连结增加势头。

  第十二条 已刊行尚未兑付的债券

  截至本期债券刊行前,刊行人不具有已刊行尚未兑付的债券。

  第十三条 募集资金的用处

  本期债券募集资金5亿元人民币,将全数用于奥运村、国度体育馆、五棵松文化体育核心共3个项目标扶植。项目投资总规模为74.1亿元,均已获得国度相关部分的批复同意,各投资项目概况如下:

  一、奥运村项目

  奥运村工程项目扶植总投资为29.54亿元,全数投资内部收益率为6.14%,项目打算四年建成。

  二、国度体育馆项目

  国度体育馆项目总投资为8.5亿元,全数投资内部收益率为2.81%,投资收受接管期为25.4年,项目打算四年建成。

  三、五棵松文化体育核心项目

  五棵松文化体育核心项目总投资为30.06亿元,项目内部收益率为10.18%,投资净现值为6.54亿元,2005年至2007年为投资扶植期,2008年起进入运营期,项目公司打算运营年限为50年。

  第十四条 担保环境

  一、担保人根基环境

  本期债券由北京银行股份无限公司(以下简称“北京银行”)供给全额无前提不成撤销的连带义务包管担保。

  北京银行的前身北京市贸易银行成立于1996年。成立以来,北京银行对公营业、小我营业一直以年均30%以上的增加率高速成长;全行资产总额、存款余额和贷款余额别离比成立之初增加了6.8倍、7.5倍和18倍。北京银行被英国《银里手》杂志评为亚洲200家银行中的第61位、全球1000家大银行的第515位,并被《金融时报》评选为中国最大50家银行中的第13位。

  截至2006岁尾,北京银行资产总额2,729.69亿元,所有者权益98.40亿元,实现总利润30.82亿元,净利润21.40亿元。

  二、担保人财政环境

  (一)北京银行2006年、2005年和2004年次要财政数据

  表6 金额单元:人民币亿元

  (二)北京银行2006年、2005年和2004年经审计的资产欠债简表

  表7 金额单元:人民币亿元

  (三)北京银行2006年、2005年和2004年经审计的利润简表

  表8 金额单元:人民币亿元

  (四)北京银行2006年、2005年和2004年经审计的现金流量简表

  表9 金额单元:人民币亿元

  三、担保函的次要内容

  担保报酬本期债券项债券持有人出具了担保函。担保人在担保函中许诺,对本期债券的到期兑付供给全额无前提不成撤销的连带义务包管担保。在本期债券存续期及本期债券到期之日起两年内,如刊行人不克不及按期兑付债券本金及到期利钱,担保人包管将债券本金及利钱、违约金、损害补偿金、实现债务的费用和其他应领取的费用,划入债务登记机构或主承销商指定的账户。

  第十五条 偿债包管办法

  考虑到本期债券还本付息环境,刊行人董事会连系公司目前现实运营情况和中持久成长计谋规划,本期债券存续期间公司及发债项目标盈利能力等,制定了响应的偿债打算及办法。

  一、偿债资金放置

  刊行人对将来的财政情况作了充实的阐发,对本期债券的本息领取做好了充实可行的偿债放置。刊行人将在担保人处设立专项偿债账户,严酷按照偿债打算划定,履行平安保障办法。

  二、偿债保障办法

  (一)公司将来营业收入不变增加,可包管了偿本期债券本息;

  (二)债券募集资金投资项目预期收入不变,效益优良,偿债能力强,可包管按时了偿公司债券;

  (三)充沛的银行授信额度,可认为偿付本期债券本息供给主要保障;

  (四)继续优化公司资产欠债布局,拓宽筹资渠道,加强资金办理,保障债券本息到期了偿;

  (五)若是经济情况发生严重晦气变化或公司其他要素以致将来主停业务的运营环境未达到预测程度,或因为不成预见的缘由使公司不克不及按期了偿债券本息时,公司将通过充沛的银行授信额度、出售资产、让渡股权、担保人履行担保等应急保障办法来包管本期债券的本息了偿。

  (六)北京银行股份无限公司对本期债券本息供给全额无前提不成撤销的连带义务包管担保。债券到期时,如刊行人不克不及全数兑付债券本息,北京银行股份无限公司将承担担保义务,将兑付资金划入债券登记机构或主承销商指定的账户。

  第十六条 风险与对策

  投资者在评价本期债券时,除本募集仿单摘要供给的其他材料外,应出格当真地考虑下列各风险峻素:

  (一)与本期债券相关的风险

  1、利率风险

  受国民经济总体运转情况、国度宏观经济、金融政策以及经济周期变化的影响,市场利率具有波动的可能。本期债券存续刻日较长,可能逾越一个以上的利率波动周期,在本期债券的存续刻日内,疑惑除市场利率上升的可能,这将可能相对降低投资者投本钱期债券的收益程度。

  2、流动性风险

  公司打算在本期债券刊行后在全国银行间债券市场上市,但不克不及包管本期债券必然可以或许按照预期上市买卖,亦不克不及包管本期债券上市后的买卖活跃程度。

  3、偿付风险

  在本期债券的存续刻日内,受国度政策、律例、行业和市场等不成控要素的影响,公司的运营勾当可能没有带来预期的报答,不克不及从预期的还款来历获得足够的资金,可能影响公司对本期债券本息的按时足额偿付。

  (二)刊行人所面对的风险

  1、运营风险

  (1)房地产发卖的风险

  公司运营模式为扶植室第或贸易地产项目,然后出售或出租。倘若项目由于工期迟延等缘由而不克不及按时落成,可能会使预期发卖打算不克不及实现,影响公司发卖收入。

  (2)奥运场馆扶植、运营的风险

  公司虽然有扶植办理运营贸易物业的经验,但于体育公共设备的扶植办理运营尚无丰硕经验,因而,倘若奥运场馆的将来运营情况发生晦气变化,可能会对公司运营发生负面影响。

  2、行业风险

  (1)国度财产政策的影响

  北京城建是一家以房地产开辟运营、奥运场馆设备投资运营为主业的上市公司,公司的次要营业是在北京处置房地产开辟、奥运场馆设备的投资运营。房地产企业的成长,与国度根基扶植投资布局和规模亲近相关,因而,刊行人会晤对国度财产政策变更带来的行业风险。

  (2)行业合作的风险

  全国各类房地产开辟企业浩繁,市场所作激烈。特别在北京,各地各部分的房地产开辟企业合作激烈,公司面对浩繁实力强劲的敌手。

  3、市场风险

  (1)贸易周期的影响

  受国民经济运转周期的影响,房地产行业的成长亦呈现必然的周期性。这种周期性可能会形成公司主停业务增加速度的不不变性。

  (2)房地产价钱波动的影响

  虽然房地产的价钱比来几年不断在上涨,特别是以北京、深圳为首的大城市,但房地产价钱与经济周期、居民收入、当局宏观调控办法、通货膨胀程度亲近相关。这些要素的变化城市影响房地产价钱的波动,从而影响公司发卖收入和业绩的增加。

  4、政策性风险

  为了确保房地产行业的不变健康成长,国度加大了宏观调控的力度,2007年跟着部门政策的不竭落实,宏观调控的效应将逐渐闪现,可能会给公司的成长带来必然影响。

  5、股票价钱风险

  公司系国内A股上市公司,公司二级市场股价不只取决于企业的运营情况,同时也遭到利率、汇率、通货膨胀以及国度相关政策等多方面影响。股票价钱的波动会影响公司在本钱市场的筹资行为,影响到公司经停业绩的实现。

  (三)项目扶植风险

  北京城建本次刊行所募集的资金将全数用于奥运村、国度体育馆、五棵松文化体育核心共3个项目标扶植。因为项目标投资规模大,建筑布局复杂,扶植周期较长,因而,在扶植过程中,将面对很多不确定性要素,如资金到位环境、建材市场变化、建筑工程的监理过程以及不成抗力等要素。若是由于这些要素,项目未按期交付或者质量上未达到尺度或日后不克不及一般运营,则公司将承担不成预见的风险。

  (一)与本期债券相关的风险对策

  1、利率风险对策

  本期债券的利率程度在确按时已恰当考虑了对债券存续刻日内可能具有的利率风险的弥补。本期债券刊行竣事后,公司将积极争取本期债券的上市,投资者能够通过在买卖场合买卖来规避风险。

  2、流动性风险对策

  本期债券刊行竣事后,公司将积极争取本期债券的上市,为投资者拓宽债券让渡的渠道,提高本期债券的流动性。

  3、偿付风险对策

  目前,公司运转稳健,运营环境和财政情况优良,现金流量丰裕。公司将进一步提高办理与运营效率,严酷节制成本收入,不竭提拔公司的持续成长能力。公司将加强营业规划和内部办理,勤奋提高全体经济效益程度,添加运营所得现金,加强偿债能力。

  公司将加强对本期债券募集资金利用的监控,严酷节制本钱收入,积极预测并应对投资项目所面对的各类风险,充实包管投资项目现金流对本期债券还本付息的支持能力。

  本期债券由北京银行股份无限公司供给全额无前提的不成撤销的连带义务担保, 进一步加强了本期债券本息兑付的靠得住性。

  (二)刊行人所面对的风险对策

  1、运营风险对策

  (1)房地产发卖风险的对策

  公司将加强在建房地产项目标扶植备工办理,以包管项目按期交工,发卖于客户,实现预期发卖方针。加强营销和客户关系办理,在呈现工期耽搁环境下,将可能的丧失减小到最小。

  (2)奥运场馆扶植运营风险的对策

  公司将亲近共同北京市当局和奥组委,加强奥运场馆的施工办理,确保所扶植场馆如期建成并投入运营。在2008年奥运会竣事后,引进国表里专业人才,组建专业团队,自创国际经验,对所担任的奥运场馆进行贸易开辟运营。

  2、行业风险对策

  (1)国度财产政策的影响对策

  公司将会按照国度财产政策导向和宏观调控标的目的,及时调整公司财产布局和产物营业布局,在巩固现有营业的根本长进一步拓展市场区域,降低区域风险。

  (2)行业内部合作的风险对策

  公司将充实使用本身的资金、品牌、规模等方面的劣势,选择方针城市,逐渐在全国拓展营业,提高在全国范畴的市场拥有份额,降低区域性风险。

  3、市场风险对策

  (1)贸易周期的影响对策

  公司操纵2008奥运会的契机,通过承担奥运场馆的扶植获得周边地域的房地产以及办理运营体育设备的机遇,逐渐改变单一的房地产开辟的营业款式,将体育设备办理运营培育成新的经济增加点,抵御单一房地产开辟营业带来的风险。

  (2)房地产价钱波动风险的对策

  公司通过加强项目办理、营销筹谋和客户关系办理,缩短项目周期;同时借助公司表里资本,加强对房地产市场、国度宏观经济和政策变更的研究,以规避房地产价钱的波动风险。

  4、政策性风险对策

  为确保将宏观政策风险降到较低的程度,公司将确保出产运营的标的目的与国度宏观调控的标的目的相顺应,对峙以通俗室第为主导产物,并使产物档次和布局与国度宏观调控的标的目的相顺应。

  5、股票价钱风险对策

  公司将采纳积极而稳健的运营策略,以提高公司股票价值为核心,不竭加强公司盈利能力,并本着对泛博投资者担任的精力,及时通知布告本公司的严重运营勾当消息,盲目接管证券主管部分及股东的监视,最大限度地削减公司股票投资者的风险,勤奋使公司按打算从本钱市场融资,推进公司成长。

  (三)项目扶植风险对策

  公司对本次募集资金的投资项目进行了当真的市场查询拜访及严酷的可行性论证,对项目扶植按照公开招投标选择建筑施工单元和监理公司,以最严酷的尺度来进行项目办理,以保障这些项目可以或许保质、保量、按时交付利用。

  第十七条 信用评级

  本期债券经中诚信国际信用评级无限义务公司分析评定,本期债券的信用级别为AA级,刊行人主体信用评级为A+级。中诚信国际信用评级无限义务公司次要评级概念如下:

  一、北京城建具有区域劣势,公司地处首都北京,区域内经济成长程度及居民收入程度、消费能力均居全国前列;

  二、2008年北京奥运会的召开将带动区内经济及对交际流的成长,公司参与了国度体育馆、奥运村和五棵松体育核心等奥运项目,这将为公司成长缔造了优良的外部情况;

  三、公司控股股东北京城建集团作为北京市的主要施工企业,具有较为丰硕的项目资本,其丰硕的项目储蓄可为公司房地产营业的持续成长供给后备支撑;

  四、参与一级地盘开辟使公司在获取二级开辟项目方面具有必然的劣势,较为充沛的项目和地盘储蓄为公司此后的持续成长供给了包管。

  五、北京银行股份无限公司为本期债券供给全额无前提不成撤销的连带义务包管担保,具有很强的增信感化。

  总体看,本期债券到期不克不及偿付的风险很小。

  第十八条 律师事务所出具的法令看法书

  刊行报酬本期债券的刊行而礼聘的北京市康博律师事务所已出具法令看法书。北京市康博律师事务所认为:

  一、刊行人系依法设立并无效存续的股份无限公司,具备《中华人民共和国证券法》所划定的刊行公司债券的主体资历。

  二、刊行人申请公开辟行本期债券合适《中华人民共和国证券法》、《企业债券办理条例》以及其他法令、律例和规范性文件所划定的公开辟行公司债券的本色前提。

  三、刊行人已取得刊行本期债券所需取得的各项核准和授权,该等曾经取得的核准和授权合法无效。

  四、担保报酬本期债券供给担保的行为合适《担保法》的相关划定,担保人出具的担保函合法无效并可依其条目强制施行。

  五、刊行人编制的《募集仿单》及其摘要合适法令、律例和规范性文件的要求,未发此刻严重现实方面具有误导性陈述、虚假记录或严重脱漏。

  综上所述,北京市康博律师事务所认为:刊行人具备刊行本期债券的法定资历和前提,并已取得刊行本期债券所需取得的核准和授权;刊行人本期债券的募集仿单及其摘要实在完整,不具有有虚假记录、误导性陈述或严重脱漏;刊行人据此刊行本期债券合适《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《企业债券办理条例》及其他法令、律例和规范性文件的划定。

  第十九条 其他应申明的事项

  一、税务申明

  按照国度法令律例,投资者投本钱期债券应缴纳的相关税款,由投资者自行承担。

  二、上市放置

  本期债券刊行竣事1个月内,刊行人将向相关证券买卖场合或主管部分提出上市或买卖畅通申请。

  第二十条 备查文件

  一、备查文件清单

  (一)国度相关部分对本期债券的核准文件;

  (二)《2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券募集仿单》;

  (三)《2007年北京城建投资成长股份无限公司公司债券募集仿单摘要》;

  (四)刊行人2006年、2005年和2004年经审计的财政报表;

  (五)担保人2006年、2005年和2004年经审计的财政报表;

  (六)中诚信国际信用评级无限义务公司为本期债券出具的信用评级演讲;

  (七)北京银行股份无限公司为本期债券出具的担保函;

  (八)北京市康博律师事务所为本期债券出具的法令看法书。

  二、查阅地址、体例及联系人

  投资者能够在本期债券刊行刻日内到下列地址或互联网网址查阅募集仿单全文、摘要及上述备查文件:

  刊行人:北京城建投资成长股份无限公司

  地址:北京市向阳区北土城西路11号城建开辟大厦

  联系人:崔金昱、陈英

  网址:http://www.bucid.com

  主承销商:中国建银投资证券无限义务公司

  地址:北京市西城区闹市口大街1号长安兴融核心2号楼7层

  联系人:周宇、李玥、曾新胜、刘佳、刘轶、周涛

  网址:http://www.cjis.cn

  此外,投资者也能够在本期债券刊行刻日内到下列互联网网址查询募集仿单及其摘要全文:

  http://www.sdpc.gov.cn

  http://www.chinabond.com.cn

  如对上述备查文件有任何疑问,能够征询刊行人或主承销商。

  2007年北京城建投资成长股份无限公司债券刊行网点表

  刊行人董事会已核准本期债券募集仿单及其摘要,全体董事许诺此中不具有虚假记录、误导性陈述或严重脱漏、并对其实在性、精确性、完整性承担个体和连带的法令义务。

  本企业担任人和主管会计工作担任人、会计机构担任人包管本期债券募集仿单及其摘要中财政演讲实在、完整。

  主承销商确信已对本期发债履行了勤奋尽责的权利,对本期债券募集仿单及其摘要进行了核查,确认不具有虚假记录、误导性陈述或严重脱漏,并对其实在性、精确性和完整性承担响应的法令义务。

  凡欲认购本期债券的投资者,请当真阅读本募集仿单及其相关的消息披露文件,并进行独立投资判断。主管部分对本期债券刊行所做出的任何决定,均不表白其对本期债券风险做出本色性判断。

  凡认购、受让并持有本期债券的投资者,均视同志愿接管本募集仿单对本期债券各项权力权利的商定。

  债券依法刊行后,刊行人运营变化引致的投资风险,投资者自行担任。

  本文来历:中国证券报 。由于来历名字兼容性添加

  义务编纂:王晓易_NE0011

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